牛市早报｜央行开展1万亿元买断式逆回购，摩尔线程今上市

　　【市场数据】

　　截至12月4日收盘，上证综指跌0.06%，报3875.79点；科创50指数涨1.36%，报1326.16点；深证成指涨0.4%，报13006.72点；创业板指涨1.01%，报3067.48点。

　　纽约股市三大股指4日涨跌不一。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌31.96点，收于47850.94点，跌幅为0.07%；标准普尔500种股票指数上涨7.40点，收于6857.12点，涨幅为0.11%；纳斯达克综合指数上涨51.04点，收于23505.14点，涨幅为0.22%。

　　国际油价4日上涨。截至当天收盘，纽约商品交易所2026年1月交货的轻质原油期货价格上涨72美分，收于每桶59.67美元，涨幅为1.22%；2月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨59美分，收于每桶63.26美元，涨幅为0.94%。

　　【财经要闻】

　　1.据澎湃新闻，12月4日，商务部举行例行新闻发布会。有媒体记者现场提问：请问10月底以来，中方已经批准多少企业的稀土出口许可？商务部新闻发言人何亚东说，关于你提到的稀土出口许可问题，我刚才已经作了回应。我想强调的是，只要是用于民用用途的、合规的出口申请，中国政府都及时予以了批准。

　　2.据澎湃新闻，央行继续在月初通过买断式逆回购操作向银行注入流动性。中国人民银行12月4日发布公开市场买断式逆回购招标公告称，为保持银行体系流动性充裕，2025年12月5日，将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）。本月有10000亿元3个月期买断式逆回购到期，明日操作将实现等量对冲。此外，12月还将有3000亿元中期借贷便利（MLF）到期和4000亿元6个月期限买断式逆回购到期。

　　3.证监会主席吴清在人民日报发表署名文章《提高资本市场制度的包容性适应性（学习贯彻党的二十届四中全会精神）》指出，党的二十届四中全会提出，实现人民对美好生活的向往是中国式现代化的出发点和落脚点。我国有2亿多股票投资者、7亿多基金投资者，资本市场是人民群众分享实体经济发展成果的重要平台。新“国九条”落地实施以来，资本市场总体保持回稳向好势头，2024年实现投资者现金分红2.4万亿元，老百姓通过资本市场管理个人财富的意愿和诉求进一步增强。这要求资本市场提供更加丰富、更高质量的金融产品和服务，逐步拓宽增加居民财产性收入的渠道。

　　4.据中新经纬12月4日消息，最高人民法院召开新闻发布会，最高人民法院民二庭庭长王闯在发布会上表示，依法惩治民营企业内部腐败犯罪，保护民营企业和企业家人格权。人民法院深入落实党中央关于“对侵犯各种所有制经济产权和合法利益的行为实行同责同罪同罚”的重要部署，通过发布相关典型案例，明确民营企业工作人员职务侵占、挪用资金犯罪等裁判标准，助力民营企业清除内部“蛀虫”。

　　5.据澎湃新闻，针对近年来外卖行业存在的“幽灵外卖”、非理性竞争以及外卖配送员权益保障不足等问题，近日，市场监管总局发布实施推荐性国家标准《外卖平台服务管理基本要求》（以下简称“外卖新国标”）。外卖新国标立足行业实际，坚持“需求牵引、问题导向”，提出“四个聚焦、四个强化”，推动引导外卖平台同步深化整改。其中，外卖新国标聚焦平台用工管理，强化配送员权益保障。围绕劳动强度、职业关怀和社会保障等方面，提出合理确定劳动时间、完善职业培训体系、探索多元保障方式等内容，助力健全配送员权益保障机制。

　　6.据央视新闻，记者4日从住房城乡建设部获悉，今年1-10月份，全国新开工改造城镇老旧小区2.51万个。分地区看，河北、内蒙古、辽宁、吉林、上海、江苏、安徽、福建、江西、海南、重庆、云南、陕西、甘肃、青海、新疆生产建设兵团等16个地区已完成年度城镇老旧小区改造计划。据了解，今年全国计划新开工改造城镇老旧小区2.5万个。

　　7.据澎湃新闻，12月4日晚，寒武纪（688256）发布声明称，公司关注到今日媒体及网络传播的关于公司产品、客户、供应及产能预测等相关信息，均为误导市场的不实信息。当天早些时候，有外媒援引知情人士的话报道称，寒武纪计划明年将人工智能（AI）芯片产量提升逾三倍，对标华为抢占市场份额，并填补因英伟达被迫退出而产生的市场空缺。

　　8.摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司将于12月5日在上海证券交易所科创板上市。

　　9.据中新经纬，中百集团表示，公司门店关闭预计产生关店损失约1.8亿元。4日，中百集团发布关于关闭部分门店的公告。公告显示，在半年报中，中百集团披露2025年上半年已关闭仓储大卖场13家。公司门店关闭预计产生关店损失约1.8亿元，因关店解约在具体实施过程中，存在由此带来的业主和租户赔偿、员工补偿、资产损失以及诉讼等风险，对公司业绩的影响存在一些不确定性，可能导致关店损失的变化，最终损失金额以会计师事务所审计的数据为准。

　　10.当地时间12月4日，媒体援引知情人士报道称，Meta正考虑将元宇宙项目预算削减最多30%，作为公司2026财年规划的一部分，相关讨论已在夏威夷举行的内部会议上进行。大幅收缩投入的计划或伴随新一轮裁员，最快可能在明年1月启动。投资者认为，此举有助于遏制RealityLabs长期亏损。分析人士表示，公司正将成本结构重新拉回与更温和的收入前景匹配。截至收盘，Meta股价上涨3.43%。

　　【新股申购】

　　昂瑞微（688790）

　　申购代码：787790，发行价：83.06元/股，行业市盈率：48.21倍，申购上限：0.35万股

　　昂瑞微是专注于射频、模拟领域的集成电路设计企业，主要从事射频前端芯片、射频SoC芯片及其他模拟芯片的研发、设计与销售。公司产品广泛应用于移动通信、物联网、卫星通信等领域，是国内少数具备高端射频芯片自主研发能力的企业之一，已成为国产射频芯片的重要力量。

　　沐曦股份（688802）

　　申购代码：787802，发行价：104.66元/股，行业市盈率：56.73倍，申购上限：0.60万股

　　沐曦股份是国产高性能通用GPU龙头企业，致力于研发、设计和销售应用于人工智能训练和推理、通用计算与图形渲染领域的全栈GPU产品，并围绕GPU芯片提供配套的软件栈与计算平台。公司是继摩尔线程之后，第二家即将登陆A股的国产GPU企业，有望在国产算力自主可控领域发挥重要作用。